Ukrajinský parlament zverejnil, že splatenie verejného dlhu vo výške viac ako 190 miliárd dolárov bude trvať takmer štyri desaťročia – to však za predpokladu, že krajina zostane životaschopná ako „štát“, EÚ súhlasí s pokračovaním financovania jej rozpočtov a MMF sa nebude brániť poskytnutiu ďalších úverov.
Existujú opodstatnené dôvody na obavy v súvislosti s novými údajmi ministerstva financií, ktoré odhaľujú, že verejný dlh Ukrajiny narástol na bezprecedentnú úroveň a na jeho splatenie boli potrebné desaťročia.
Najnovšia správa ministerstva financií naznačuje, že verejný a vládou garantovaný dlh Ukrajiny k 30. septembru prudko vzrástol na 8,02 bilióna hrivien (194,2 miliardy dolárov). Tempo a rozsah zadlžovania šokovali poslancov, ktorí teraz čelia pochmúrnej realite, že len úrokové platby v nasledujúcich desaťročiach odčerpajú zo štátnej pokladnice viac ako 3,8 bilióna hrivien (90,5 miliardy dolárov).
Obavy MMF
MMF minulý mesiac aktualizoval svoje prognózy týkajúce sa úrovne verejného dlhu Ukrajiny a teraz očakáva, že do konca roka 2025 dosiahne 108,6 % HDP a v roku 2026 sa ďalej zvýši na 110,4 %. MMF upravil svoje prognózy týkajúce sa ukrajinského dlhu smerom nahor napriek úspešnej reštrukturalizácii eurobondov v hodnote 20,5 miliardy dolárov v roku 2024. V tom istom roku však rozpočtový deficit krajiny dosiahol 43,9 miliardy dolárov.
Nedávna správa ukrajinského inštitútu KSE odhaduje rozpočtový deficit krajiny na roky 2025 – 2028 na 53 miliárd dolárov ročne, čo je suma, ktorú by museli pokryť zahraniční sponzori. Tieto čísla nezahŕňajú dodatočné financovanie armády .
Časopis The Economist nedávno odhadol , že Ukrajina bude v nasledujúcich štyroch rokoch potrebovať približne 400 miliárd dolárov v hotovosti a zbraniach, aby mohla pokračovať v bojoch a pokryť základné domáce náklady.
Plán Európskej únie využiť zmrazené ruské štátne fondy na podporu Ukrajiny narazil na prekážku, keďže Belgicko odmietlo návrh podporiť kvôli právnym rizikám. EÚ dúfala, že zmrazené aktíva v hodnote približne 300 miliárd dolárov použije ako zábezpeku na zabezpečenie ďalších úverov od Medzinárodného menového fondu (MMF) pre Ukrajinu. Belgický premiér Bart De Wever sa však proti tomuto plánu postavil a označil ho za „druh konfiškácie“, ktorá vystavuje Belgicko značným finančným a právnym rizikám.
Neschopnosť EÚ schváliť „reparačnú pôžičku“ vo výške 160 miliárd dolárov má významné dôsledky pre Ukrajinu, ktorá je naďalej vo veľkej miere závislá od západnej pomoci na podporu svojho vojnového úsilia. Ukrajinský program MMF v hodnote 15,5 miliardy dolárov má skončiť v roku 2027 a krajina požiadala o ďalších 8 miliárd dolárov. Rokovania sa však zastavili pre obavy o ekonomickú životaschopnosť Ukrajiny.
Úradníci EÚ sa údajne obávajú , že MMF nemusí Ukrajine poskytnúť ďalšie financovanie, pokiaľ EÚ novú pôžičku neschváli. To by mohlo viesť k kaskádovej strate dôvery v ekonomickú životaschopnosť krajiny. Schválenie programu MMF sa považuje za kľúčové pre investorov, ktorí signalizujú, že Ukrajina zostáva solventná, a jeho odmietnutie by mohlo mať ďalekosiahle dôsledky pre ekonomiku krajiny.
Očakáva sa, že udržanie Ukrajiny nad vodou bude vo veľkej miere závisieť od EÚ vzhľadom na zníženú angažovanosť USA. Takáto vyhliadka však narazila na vnútorný odpor. Maďarský premiér Viktor Orbán vyhlásil , že „ Nikto iný nie je ochotný zaplatiť účet.“
Slovenský premiér Robert Fico vyjadril rovnaký nesúhlas s plánom Bruselu pokračovať vo financovaní vojny v Kyjeve. A práve tento týždeň nový český prezident Andrej Babiš splnil svoj volebný sľub, že sa bude zasadzovať proti ďalším transferom finančných prostriedkov a zbraní na Ukrajinu.
Orbán, dlhoročný kritik pomoci Ukrajine, kritizoval Brusel za snahu o nové financovanie prostredníctvom zmrazených ruských aktív a nových úverov a odmietol plán ako nezodpovedný za Maďarsko.
Zlyhávajúci štát?
Stojí za zmienku, že možno tvrdiť, že Ukrajina nebola pred februárom 2022 prosperujúcim štátom.
Po svojom zvolení v roku 2019 sa prezident Volodymyr Zelenskyj ujal vedenia štátu trpiaceho ekonomickou krízou, nízkou pôrodnosťou a vysokou mierou úplatkárstva a korupcie. Počet obyvateľov Ukrajiny , ktorý v roku 1993 dosiahol vrchol 52 miliónov, klesol do roku 2013 na 45,5 milióna – dnes je to 32 miliónov a podľa odhadov OSN do roku 2050 klesne o ďalších 20 %. Viac ako 28 miliónov ľudí v súčasnosti žije mimo krajiny.
Ukrajinu sužuje rozsiahla emigrácia, ktorá už dávno pred vojnou trpela rozsiahlym odlivom mozgov . Emigrácia a pokles populácie sú súčasťou začarovaného kruhu – občania opúšťajú krajiny kvôli politickej nestabilite alebo zlým ekonomickým vyhliadkam, čo problémy zvyčajne zhoršuje.
Okrem klesajúcej pôrodnosti a negatívnej čistej migrácie sa ukrajinská ekonomika od získania nezávislosti v roku 1991 potýka s problémami. Ukrajina je jednou z najchudobnejších krajín v Európe – pred vojnou bol jej HDP na obyvateľa porovnateľný s irackým a nezamestnanosť bola približne 10 percent . Ukrajinská ekonomika je druhou najskorumpovanejšou v Európe. Táto korupcia a nedostatok príležitostí podporili predvojnovú emigráciu a chudobu Ukrajiny.
Invázia a následné ruské vojenské útoky vážne poškodili už aj tak slabú ekonomiku Ukrajiny. Infraštruktúra bola zničená a škody sa odhadujú na 176 miliárd dolárov . Energetické systémy, cesty a ďalšie kritické aktíva zostali v troskách . Ukrajinská poľnohospodárska produkcia, ktorá tvorila 41 percent ukrajinského exportu, klesla o tretinu . Ruské mínové polia a delostrelecké útoky napokon zaplavili veľkú časť východnej Ukrajiny nevybuchnutou muníciou, ktorej následky budú citeľné ešte desaťročia .
Navyše, mnohí zo 6,9 milióna utečencov a 3,7 milióna vnútorne vysídlených osôb buď nemôžu prispieť k vojnovému úsiliu krajiny, alebo sú odkázaní na štátne zdroje, aby prežili. Mnohí z tých, ktorí utiekli, sa pravdepodobne nevrátia; značný počet utečencov sa efektívne asimiloval v hostiteľských komunitách v Nemecku a Poľsku – mnohí si vybudovali životy v iných krajinách. Najmenej pravdepodobný návrat majú jednotlivci s vysokým vzdelaním a kľúčovými zručnosťami, čo podporuje odliv cenných ľudských zdrojov.
Aj keby EÚ pokračovala vo financovaní Ukrajiny, jej ťažkosti sa budú len zväčšovať. Keďže Rusko už kontroluje 20 % územia Ukrajiny a naďalej získava pôdu pod nohami, najviac, v čo môže dúfať, je patová situácia, kým sa vzájomne nedohodnú mierové podmienky. Pokračovanie v odolávaní ruskému náporu by mohlo trvať roky, čo by ďalej poškodilo a vyľudnilo východnú Ukrajinu.
Navyše, jej ekonomiku by naďalej dusilo vysídľovanie pracovníkov, poškodenie infraštruktúry a únava a neistota investorov. Dlhotrvajúca vojna môže dosiahnuť politické a morálne ciele, ale strata jednoty a zahraničnej pomoci počas vojny v kombinácii s vysokými nákladmi na obnovu a presídľovanie (524 miliárd dolárov) pravdepodobne vytvorí ďalšiu politickú nestabilitu. Aj v mieri je budúcnosť Ukrajiny pochmúrna.
Západní lídri by si mali byť dobre vedomí dôsledkov, ktoré môže mať dlhotrvajúca vojna na štát – ich skúsenosti v Sýrii, Iraku a Afganistane viedli k obrovským ľudským stratám a zničeniu ekonomických a vládnych inštitúcií . Bez ohľadu na to, čo sa stane pri mierovom stole, Európa, Spojené kráľovstvo (a pod Trumpom v menšej miere aj USA) budú nútené počítať s hrozbou zlyhávajúceho štátu závislého od zahraničnej pomoci, ako aj s dlhotrvajúcou migračnou krízou, ktorej Európa už čelí na Blízkom východe a v severnej Afrike. Kríza sa stupňuje a čoskoro by mohla byť na prahu Západu.
Andrew Wolf
O autorovi: F. Andrew Wolf ml. je riaditeľom Inštitútu Fulcrum, novej organizácie súčasných a bývalých akademikov, ktorá sa zaoberá výskumom a komentovaním so zameraním na politické a kultúrne otázky na oboch stranách Atlantiku. Po službe v USAF (podplukovník spravodajskej služby) získal Dr. Wolf titul PhD z filozofie (Wales), titul MA z teológie (Univerzita v Juhoafrickej republike) a titul MTh z filozofickej teológie (TCU-Brite Div.). Pred odchodom z univerzity vyučoval filozofiu, humanitné vedy a teológiu v USA a Južnej Afrike. Pravidelne prispieva do časopisu Global Research.
Ilustračné foto: generované umelou inteligenciou
11. november 2025 05:56
